每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股平開高走，全天幾乎均處于紅盤，顯示部分資金的抄底興趣有所激發(fā)。收盤滬 綜 指 漲0.94%報2123.36點(diǎn)，深綜指漲1.50%報862.70點(diǎn)。此外，上證B股指數(shù)漲2.09%，深B股指數(shù)漲1.61%。

政治局會議表示把穩(wěn)增長放在“更重要位置”，證監(jiān)會表示股市“前景廣闊”。前一條對有色金屬、機(jī)械、水泥、建材等易聯(lián)想到穩(wěn)增長的品種上漲產(chǎn)生支撐，后一條對整體悲觀情緒略有安慰。通常這樣的反彈需要利好不斷跟進(jìn)，要不然較易夭折。相對而言，筆者更看好消息面利空時所對應(yīng)的反彈，因這種情況下機(jī)構(gòu)對手盤或更多，所以目的性或更強(qiáng)。

昨天公布了我國7月制造業(yè)PMI指數(shù)，和匯豐數(shù)據(jù)頗不同的是，反映較大型企業(yè)的我國官方PMI指數(shù)達(dá)8個月最低，為50.1%，弱于6月的50.2%。在數(shù)據(jù)公布前，分析師們的預(yù)測中值是50.5%。7月份曾有經(jīng)濟(jì)學(xué)家聲稱經(jīng)濟(jì)反彈或在三季度發(fā)生，從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，似乎可信度又增加了一些。

在制造業(yè)沒有明顯起色時，樓市卻有些“起色”。昨搜房網(wǎng)稱，7月份中國100個城市住宅價格環(huán)比漲0.3%，漲幅達(dá)去年6月來最高。該價格已連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，已有一定的趨勢性。

近期管理層屢屢表示樓市調(diào)控不放松，包括開發(fā)商和購房者在內(nèi)的許多人或許還會習(xí)慣性地認(rèn)為管理層只是做做樣子。不過筆者這次卻不這么認(rèn)為，不為別的，只因筆者相信管理層這次或許真的領(lǐng)教了樓市泡沫的“厲害之處”，所以調(diào)控樓市是可信的。

大家知道，最近一些勞動密集型企業(yè)從東部撤離，遷移到西部甚至國外，且空出來的廠房招商困難。很明顯，這是“看得著”的教訓(xùn)，已不再是理論和推理了，故管理層理應(yīng)感到切身傷痛。對東部遷到西部也就罷了，對FDI的流失想必很難從容面對。

當(dāng)樓市泡沫過大時，企業(yè)用地成本自然會走高，打工者也會要求更多工資以支付房租，而當(dāng)企業(yè)勞動生產(chǎn)率無法同步上升時，那也只能遷走或索性關(guān)門。

地方賣地初期確實(shí)很爽，但到了后期卻可能是吐錢，因轄地內(nèi)企業(yè)虧損或遷走必流失稅收。還有，政府不僅流失稅收，也許還得再額外吐出一部分，比如援助或安置失業(yè)人員。

如果堅(jiān)持樓市調(diào)控不放松，這對中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)有利，但中短期內(nèi)卻是打擊，因目前的一切都可理解成還以前的欠債。股市中上市公司和宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，不少上市公司業(yè)績必會受到?jīng)_擊，所以筆者認(rèn)為股指中期調(diào)整還將持續(xù)。筆者認(rèn)為，昨股指上漲為短期反彈，持續(xù)度取決于后續(xù)安撫性政策能出多少，即一旦利好跟不上，股指仍將調(diào)整。

ST仍大面積下跌，筆者認(rèn)為這是個重大隱患，如任由其這么跌下去，多數(shù)個股早晚會被拖累。當(dāng)股市新股擴(kuò)容方面能嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)時，這種情況下嚴(yán)格實(shí)施退市政策實(shí)為好事；可如果后續(xù)上市公司未來有極濃重的退市嫌疑時，退市政策非但起不到正本清源作用，反而起到驅(qū)趕場內(nèi)資金的作用。