每經(jīng)記者李新江李娜 第一類(lèi)：長(zhǎng)年扶不起的阿斗 近幾年來(lái)，滬深A(yù)股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，偏股型基金的吸引力也是直線下降。 毋庸置疑的是，如今的公募隊(duì)伍中，幾乎沒(méi)有基金經(jīng)理能做到連續(xù)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。市場(chǎng)風(fēng)格的陡然變化，基金更多的則是一年風(fēng)光一年落后，輪流成為市場(chǎng)的明星人物。與此同時(shí)，也依然存在一批長(zhǎng)期位于同類(lèi)型基金中倒數(shù)1/3基金，成為長(zhǎng)年扶不起的阿斗。 基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期不佳，其背后的原因也是多方面的。比如，公司整體的投研團(tuán)隊(duì)策略不能提供支持；或是對(duì)宏觀的前瞻性判斷把握不足；或是對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)節(jié)奏反應(yīng)滯后；抑或是基金經(jīng)理個(gè)人的磨練不夠……，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，這樣的基金大多集中于小型基金的公司。 比如，金元惠里成長(zhǎng)動(dòng)力，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，該基金在2009年至2011年的三年內(nèi)，幾乎每年都位于偏股型基金倒數(shù)1/3位置。 第二類(lèi)：名存實(shí)亡型基金 近日，諾德宣布將贖回其2010年9月自購(gòu)的債券基金諾德增強(qiáng)收益968.05萬(wàn)份，而這筆自購(gòu)曾經(jīng)使該基金勉強(qiáng)站在清盤(pán)紅線之上，但目前卻在虧損的狀態(tài)下被贖回。如今的諾德已成為“微基”集中地，一季度末6只基金中便有3只規(guī)模不足一億份。 這是今年以來(lái)袖珍基金生態(tài)的一個(gè)真實(shí)案例。實(shí)際上，截至今年一季度末總規(guī)模不足1億份的基金達(dá)到50余只，而這些基金中的多數(shù)系未給投資者賺到收益，累計(jì)凈值目前在1元面值以下。這些基金是否有存在價(jià)值，投資者應(yīng)該如何決定這一投資決策，值得思考。 第三類(lèi)：從未賺錢(qián)型基金 截至日前，剔除今年以來(lái)成立的基金，累計(jì)凈值在1元以下的股票型基金數(shù)量達(dá)到近150只。在這些累計(jì)凈值沒(méi)有超過(guò)面值的基金中，2009年和2010年成立的基金數(shù)量最多。而加上QDII在內(nèi)，高風(fēng)險(xiǎn)基金累計(jì)凈值跌破0.8元的達(dá)到110只。 第四類(lèi)：績(jī)優(yōu)基金仔細(xì)挑 記得在2006年和2007年兩年的牛市中，很多投資者往往會(huì)選擇便宜的基金。經(jīng)過(guò)這兩年持續(xù)下跌和探底，如何從那些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)靚麗的基金中，尋找心儀的品種，已經(jīng)成為投資者必備的課題。 而在即將到來(lái)的下半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為了很多投資者的期待。如今，“經(jīng)濟(jì)向下，政策向上”國(guó)內(nèi)環(huán)境似乎已經(jīng)明確，“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置”已成為國(guó)家最為關(guān)注的焦點(diǎn)，伴隨著配套措施逐步出臺(tái)。海通證券認(rèn)為，調(diào)結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)期任務(wù)，會(huì)緊抓不放，未來(lái)市場(chǎng)溫和震蕩攀升的概率較大，主題投資機(jī)會(huì)將隨政策不斷涌現(xiàn)。 此時(shí)，需要關(guān)注兩點(diǎn)因素：一是優(yōu)選選股能力突出的基金經(jīng)理管理的中高倉(cāng)位基金，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多和業(yè)績(jī)主導(dǎo)的震蕩攀升市場(chǎng)行情中，基金經(jīng)理的選股能力和大類(lèi)資產(chǎn)配置并重。二是注重不同的基金風(fēng)格搭配，來(lái)適應(yīng)政策紅利催生的板塊輪動(dòng)。下半年依然立足中盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格基金為核心配置。此外，今年備受市場(chǎng)追捧的債基，依然有不少是市場(chǎng)當(dāng)中的“績(jī)優(yōu)股”。 在市場(chǎng)震蕩不斷的同時(shí)，將那些不同風(fēng)格且過(guò)往業(yè)績(jī)突出的基金進(jìn)行混搭，或許是不錯(cuò)的選擇。以下幾只品種，僅供投資者參考。 興全全球視野 基金代碼：340006 基金類(lèi)型：股票型 成立日期：2006年9月20日 基金經(jīng)理：董承非 海通點(diǎn)評(píng)：興全全球視野基金歷史表現(xiàn)良好，長(zhǎng)中短期基金業(yè)績(jī)均在同類(lèi)基金處于前1/5水平。基金經(jīng)理資產(chǎn)管理能力突出，基金具備良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，熊市業(yè)績(jī)抗跌，牛市亦具有一定的進(jìn)攻性，震蕩市同樣表現(xiàn)可圈可點(diǎn)?；鹜顿Y風(fēng)格穩(wěn)健，堅(jiān)持投資低估值板塊和穩(wěn)健成長(zhǎng)類(lèi)股票，選股能力較強(qiáng)，且持股較為集中，換手率不高。資產(chǎn)配置方面積極擇時(shí)，前瞻性判斷較準(zhǔn)確。嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè) 基金代碼：070099 基金類(lèi)型：股票型 成立日期：2007年12月8日 海通點(diǎn)評(píng)：該基金重選股，輕擇時(shí)，注重選擇具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的個(gè)股，以白馬成長(zhǎng)股為主，而且個(gè)股持有周期長(zhǎng)，成立以來(lái)長(zhǎng)中短各期業(yè)績(jī)穩(wěn)定。投資風(fēng)格上在震蕩市和下跌市同業(yè)表現(xiàn)好，在成長(zhǎng)風(fēng)格和平衡風(fēng)格市場(chǎng)中表現(xiàn)優(yōu)于其他基金。易方達(dá)安心回報(bào)A 基金代碼：110027 基金類(lèi)型：債券型基金 成立日期：2011年6月21日 基金經(jīng)理：鐘鳴遠(yuǎn) 海通點(diǎn)評(píng)：盡管易方達(dá)安心回報(bào)成立時(shí)間不長(zhǎng)，但由同一基金經(jīng)理所管且成立時(shí)間較早的易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)在成立以來(lái)取得了良好的投資業(yè)績(jī)。基金經(jīng)理配置能力出色，適應(yīng)多種市場(chǎng)環(huán)境，基金經(jīng)理所管產(chǎn)品在3類(lèi)市場(chǎng)環(huán)境下均有超過(guò)平均水平的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在股債平衡市下表現(xiàn)尤為出色。易方達(dá)安心回報(bào)保持了較高的信用債投資比例，同時(shí)適度參與了可轉(zhuǎn)債和股票市場(chǎng)。工銀雙利債券A 基金代碼：485111 基金類(lèi)型：債券型基金 成立日期：2010年8月16日 基金經(jīng)理：胡文彪 海通點(diǎn)評(píng)：該基金歷史業(yè)績(jī)良好，所在的銀行系基金公司為基金的債券投資提供良好的背景支持。配置上采取較為激進(jìn)的高回購(gòu)杠桿、高信用債比例，作為偏債型基金可以參與股票二級(jí)市場(chǎng)交易，有望在股市上行時(shí)獲得較好的同業(yè)排名。作為一家銀行系基金公司，在固定收益能力更為突出。