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每經記者 徐皓

上證指數在不經意之中已經再度站上2400點，相較于今年最低點上漲了近14%，近期市場人氣逐漸轉暖。而機構投資者在肯定今年市場環(huán)境轉好的同時，仍舊審慎地堅持“非反轉論”。而在此時點，基金投資究竟該一改近一年多以來的謹慎姿態(tài)，向前邁出一步，還是仍主打“保守牌”？《每日經濟新聞》記者獲悉，基金研究人士建議，目前債券基金的表現仍保持樂觀，值得繼續(xù)配置；而偏股型基金近期可能有階段性機會，建議選擇風格和行業(yè)配置相對均衡的品種。

偏股型基金：關注均衡的

受益于市場回暖，近期偏股型基金凈值表現較好，其中指數型品種跑贏主動型基金。統計顯示，今年以來股票型基金平均凈值漲幅為6.64%，而指數型基金平均凈值漲幅超過10%。

由于市場板塊輪動明顯，基金研究人士建議，選擇行業(yè)配置均衡、選股能力強的的偏股型基金。

長城證券認為，短期來看，自1月初開始的反彈仍有延續(xù)的空間。同時，基于上市公司年報披露集中于3月中旬，其業(yè)績情況將再次主導市場情緒，需要觀察?；谏鲜雠袛啵_放式權益類基金在2~3月仍有階段性機會。“選時選股能力強，長期業(yè)績優(yōu)秀的混合型基金是穩(wěn)健投資者的較好選擇。同時有市場判斷能力的投資者可以關注行業(yè)配置相對均衡的指數型基金。”

德圣基金研究中心建議關注以下三類風格的基金：一是對政策和市場變化高度敏感，同時在選時和波段操作上也具有快速反應能力，通過積極的組合調整來應對市場波動；二是在風格配置上相對偏向兼具低估值與成長性的二線藍籌風格基金；三是風格和行業(yè)配置相對均衡、自下而上選股能力突出的基金，它們在中長期有望保持相對穩(wěn)定的業(yè)績。

債券基金：配置優(yōu)秀的

債券在經歷了前期數個月的牛市后，透支了大部分利好預期，近期走勢平淡，尤其受到1月經濟數據的影響，利率債和信用債品種收益率出現回升，資金面仍捉襟見肘。

受此影響，節(jié)后債券基金表現不溫不火，不及權益類基金表現。今年以來，債券基金平均凈值上漲1.29%，而1月30日（春節(jié)后）至今整體凈值僅上漲0.39%，前期表現較好的一些基金更出現一定回調。

盡管近期債券基金表現平平，但基金分析人士認為，債券基金依然值得配置。“近期調降存款準備金率，機構投資者將進一步確認政策寬松趨勢，除對債市短期有一定正面刺激外，債市中期繼續(xù)走強的基礎進一步被夯實。”有機構表示。

東方證券分析師馮玉明認為，存準率下調為債市提供了交易性機會，10年期國債收益率可能回落至3.35%~3.40%附近。信用債方面，在利率債收益率下行的帶動下，中高評級的信用債收益率也會有一定的回落，但AAA級信用債的漲幅或有限。

對于具體債券品種來說，德圣基金研究中心表示，利率債將會首先上漲，接著是信用債接棒。前段時間純債基金的強勢，就主要得益于利率債的上漲。接著信用債將會慢慢表現，因此債券基金投資者可以在目前階段布局一些優(yōu)秀的信用債債基。

貨幣基金：收益暫好于債基

今年以來，貨幣基金的收益率連續(xù)走高，節(jié)后7日平均年化收益率達到4.8%，區(qū)間貢獻的凈值收益率約在0.5%，好于債券基金。

好買基金研究員陸慧天表示，貨幣基金在近期取得高收益的原因和去年有所不同，此次主要受益于協議存款和短期票據，這樣的情況可能延續(xù)一段時間。未來CPI持續(xù)下降是大概率事件，資金面也會有所好轉，再回購等買入返還資產的投資回報降低，貨幣基金的存款投資收益率可能有所降低。

不過，短期融資券將受益于資金面改善，收益率可能進一步回落，為貨幣基金提供進一步的動力。有貨幣基金經理表示，目前貨幣基金的高收益率可能維持至二季度。