每經編輯｜每經記者 鄭堪藝 韓海龍 于垚峰 趙春燕 發(fā)自深圳 南昌 北京    

每經記者 鄭堪藝 韓海龍 于垚峰 趙春燕 發(fā)自深圳 南昌 北京

文化藝術品交易所在全國遍地開花，亦成為此次交易所整頓風暴的“重災區(qū)”。這種“藝術品份額化交易”模式，將經過估值的藝術品細拆成若干等份發(fā)售，并采取類似股票的方式上市交易，在樓市與股市低迷中，此“藝術品股票”的吸金能力大顯神通。

然而，“38號文”一出，一批文交所即停牌整頓，“搖錢樹”一夜之間變成不合規(guī)產物?！睹咳战洕侣劇酚浾呓裉炀透鞯匚慕凰奈磥砻\進行個案調查，發(fā)現它們正各尋出路，而這些出路合規(guī)與否，尚有待整治重拳砸下。

另外，我們編發(fā)了“山寨”黃金交易所一名交易員的自述，向讀者展示這類“山寨”交易所是如何從客戶身上巧取豪奪的。

每經實習記者 鄭堪藝 發(fā)自深圳

俗話說“羊毛出在羊身上”，那么層出不窮的各種交易所利益鏈背后，正是龐大的客戶群在“供應”羊毛，其中的內幕究竟如何呢？《每日經濟新聞》記者最近采訪了一位黃金交易員，從他的自述中，你或許能找到答案。

這位黃金交易員對記者說，由于A股市場經常一片慘綠，很多人覺得玩A股“不給力”，當天買入次日才能賣，而且還有10%的漲跌幅限制，也“不刺激”。很多黃金投資公司抓住這一點，不斷宣揚黃金投資的好處，吸引客戶進來。2011年初，他剛接觸黃金市場，便進入XX金匯投資有限公司，很興奮，一度以為找到了一條通往財富爆發(fā)的捷徑，最后卻發(fā)現這是一條“不歸路”。

他的故事就從這里開始。

招聘陷阱

XX金匯投資有限公司招收很多業(yè)務員來跑客戶，這些業(yè)務員每天要接受公司“導師”的培訓，培訓內容除了黃金的基本知識和公司的基本要求之外，更多的是通過各種方法和途徑向業(yè)務員灌輸黃金行業(yè)如何好如何賺錢。“導師”總會眉飛色舞地講誰誰1個月賺了多少，誰又翻了幾十倍，甚至還親自打開賬戶，演示其“戰(zhàn)績”。非常有吸引力的數字，加上獨特的交易規(guī)則：T+0交易，杠桿交易，保證金交易，雙向交易，一想就十分刺激。一來二去，很多聽眾會對這個平臺深信不疑，信心滿滿地把自己的積蓄投進去，進行黃金買賣。

公司還以操盤手和儲備干部的名目招收一些人才。但是要成為操盤手和儲備干部，不僅學歷要求高，而且對“業(yè)務水平”的要求也很高。被招進來的初級操盤手要想轉正，就必須達到公司的轉正要求。所謂轉正要求，就是要求操盤手投入一定資金，然后用這些資金進行操作，達到公司既定的盈利目標和操作手數。因為很多黃金投資公司是依靠操作的手續(xù)費賺錢的，手數越多，公司賺的錢也就越多。

公司招來的初級操盤手經過簡單培訓后，就會有“導師”來說服這些操盤手抽錢開戶入金操作，以便轉成正式的操盤手。初級操盤手跟正式操盤手的待遇差別很大，福利也完全不同，所以很多初級操盤手很容易被誘惑進來，想方設法籌錢，以達到公司設立的轉正目標。這時候，公司的“導師”就會帶領操盤手進行操作，盈虧都由操盤手承擔。很多“導師”會故意誘導操盤手多操作，以便賺取更多傭金。幾乎所有的操盤手因為對市場認識不夠，加上利潤誘惑，以慘敗爆倉收場，沒有一個能夠達到公司規(guī)定的轉正標準，最后賺錢的只有公司。儲備干部的情況跟初級操盤手的情況大同小異，只不過是公司巧立名目騙取投資人的錢財罷了。

傭金“黑洞”

作為XX金匯投資有限公司的投資顧問，可以拿到傭金返還。所謂傭金，也是“羊毛出在羊身上”。一手單，平臺上扣了買賣5個點的點差費用，也就是50美元（因為做的是倫敦金，是以美元來結算的），再加上50美元手續(xù)費，加起來100美元，全部在客戶下單的時候從客戶的賬戶上扣出。客戶下單賺取的錢有很大部分被點差和傭金收走，真正能夠盈利的情況很少。200美元的盈利，100美元已經被扣，客戶的凈利潤是100美元，然后返還投資顧問50美元傭金提成。很多之前在證券市場上做投資顧問的人也是被這樣的高傭金提成所吸引，紛紛跑到黃金投資公司游說客戶“棄股投金”。投資公司給顧問的培訓思路也就是鼓勵投資顧問去找更多的客戶，然后鼓勵客戶不停地操作，因為是24小時交易，操作手數越多，投資顧問和公司就可以賺更多的錢，而客戶因為頻繁操作，都是以虧損或者爆倉收場。

我記得第一個倫敦金的倉位開好后，回家通宵做單，下單之后一直盯著盤面看，賺錢之后就平倉，接著又找機會下單，一個晚上就操作了20多個來回。其實這樣操作做錯的機會很大，一做錯造成的虧損也就很大。僅僅這一天，我貢獻的手續(xù)費就達2000多美元。

客戶的資金并非第三方托管，沒有安全的保障。倫敦金的開戶需要簽訂開戶協議，并且需要客戶的身份證和銀行卡進行登記，開立交易賬戶和密碼后，客戶只要下載相應的平臺就可以打開。但客戶的銀行卡跟交易賬號并不是綁定的，也就是說沒有第三方托管的形式存在?？蛻舻馁Y金出入，首先要進入公司的對公賬戶，然后公司通過對公賬戶轉到客戶的交易賬戶。中間這一環(huán)節(jié)怎么操作，是公司不為人知的內部操作，客戶只能完全信任公司能夠保障資金的安全，否則這種資金是沒有任何保障的，所以倫敦金公司有卷款關門的事情出現也不足為奇。

客戶開完交易賬號，第二步就是入金。倫敦金的入金程序比較復雜，客戶的資金要轉成美元，電匯到境外公司開立的賬戶里，然后公司才打回客戶的相應賬戶中。這個時間一般要1到2個工作日?？蛻舫鼋鸬某绦蚋虢鹗窍喾吹?。這兩個步驟收取的費用很高，除了銀行電匯的費用，還有交易平臺收取的平臺費用。一般一筆資金收取客戶600元左右人民幣，資金量大的話，收取的費用更高。

結果，虧損了大半本金，而且公司的太多問題讓我再也HOLD不住，我最終毅然決然地離開了。

整頓重拳砸下 各地文交所命運走向各不同

/天津/

天津文交所或借股權變更謀出路

每經記者 趙春燕 發(fā)自北京

交易所整頓的帷幕在全國拉開，而作為首個在全國實行“藝術品份額化”交易的天津文化藝術品交易所（以下簡稱天交所）在此刻尤為引人關注。分析人士稱，交易所整頓的三條禁令——“不能變相搞均等份額，不能變相搞股票交易，不能變相搞期貨、金融衍生品交易”，似乎將目標明確指向了天交所。

據官方媒體消息，2月12日，天交所表示，該交易所將優(yōu)化股權結構，并確定由國有企業(yè)控股，相關實施細節(jié)正在抓緊落實中。

據悉，天交所現為民營股東控股，在外界看來，此次股權變局或意在應對國家相關部門對于藝術品份額化的清理整頓。清科研究中心分析師張?zhí)m向《每日經濟新聞》記者表示，天交所此次股權重組，可以看作為己 “正身”，“此前國務院整頓文件中，天交所的份額化發(fā)行因其與證券發(fā)行相似的結構，基本可以確定是在整頓之列，剩下的問題是，天交所是從此取締該項發(fā)行業(yè)務，還是從中尋求模式轉變，以合法身份生存下去？”

藝術品份額化交易將被叫停

2月2日關于清理整頓各類交易場所工作會議暨部際聯席會議第一次會議上，聯席會議召集人、中國證監(jiān)會主席郭樹清嚴厲提出，不能變相搞均等份額，不能變相搞股票交易，不能變相搞期貨、金融衍生品交易。

“均等份額”、“變相股票交易”似乎專門指向了一些文交所進行的“藝術品份額化交易”。作為第一家進行“藝術品份額化”交易的天交所自誕生之日就飽受爭議。

去年，中央財經大學文化創(chuàng)意研究院執(zhí)行院長魏鵬舉曾在接受采訪時表示，“藝術品不是一個可以證券化的對象，在所有成熟的資本市場這一點大家都非常明白，因為它本身不具有生產增值性；藝術品從它的本質來說，它是不可能被分割的，被分割以后就毫無價值。”

除交易模式存在爭議之外，天交所的交易規(guī)則頻繁修改也被投資者所詬病。據悉，天交所的交易規(guī)則中，投資者的開戶金額從最早的5萬元提到50萬元，后又提到100萬元，然后又降至50萬元。

去年11月24日，國務院出臺“38號文”之后，天交所的多只藝術品份額開始上演“跌跌不休”之勢。質疑聲中，天交所暫停了開戶，暫停發(fā)售新的藝術品份額產品。記者從天交所官網“發(fā)售上市計劃”一欄了解到，自2011年10月21日之后，天津文交所就沒有新的藝術份額發(fā)售。

天交所或借股改尋出路

作為全國首家實施 “藝術品份額化”交易模式的文化藝術品交易所，天交所的股權結構曾廣受關注：與上海文交所、深圳文交所及泰山文交所的國有控股結構不同，天交所的絕大多數股東都是民營企業(yè)或自然人。

天交所股權重組的官方消息中，提到“業(yè)內分析，此次天津文交所引進國有企業(yè)控股，有望克服自身‘軟肋’，通過優(yōu)化股權結構，強化資源配置能力，提高交易所的公信力及抗風險能力，為日后發(fā)展奠定良好基礎。”

資料顯示，天津文交所為民營企業(yè)和自然人股東控股，其股東由天津濟川投資發(fā)展有限公司、天津市泰運天成投資有限公司、天津新金融投資有限責任公司及部分自然人組成。據其注冊資料，大股東天津濟川投資發(fā)展有限公司持股35.85%；二股東天津市泰運天成投資有限公司持股27.6%。兩家公司分別成立于2007年和2009年，經營范圍均涉及房地產和建材等行業(yè)。

近日，有媒體在報道中援引天交所內部人士消息稱，該交易所的股權變更有可能包括天津新金融投資有限公司將成其第一大股東。該報道稱，目前有關方面并未排除由一家中央企業(yè)控股天交所的可能，且這家央企“極有可能是首鋼集團”。

以上消息，《每日經濟新聞》記者曾向天交所相關負責人士求證，尚未得到證實。

一直以來，天交所因其為民營企業(yè)和自然人控股，社會對其運作的規(guī)范性存在一定質疑。“如今確定由國有企業(yè)控股，進行股改，可以理解為天津文交所在為自身尋找出路。一旦文交所由國企控股，那么意味著其規(guī)范程度、公眾對其信心將有望得到恢復和提高。”清科研究中心分析師張?zhí)m向《每日經濟新聞》記者表示。

張?zhí)m分析，由于此前整頓交易所的政策并未將文交所一棒子打死，因此天交所可以借此契機，為今后進行業(yè)務模式轉變、繼續(xù)開展符合國家規(guī)定的文化交易打下基礎。

/江西/

江西文交所尚未交易即遭整頓 仍在吸收會員

每經記者 于垚峰 發(fā)自南昌

國務院“38號文”一出，讓江西省文化藝術品交易所（以下簡稱江西文交所）成立后推出的第一份藝術作品包尚未發(fā)售完成，就被迫中止發(fā)售，進行整頓。

2月9日，江西文交所一位不愿具名的負責人告訴《每日經濟新聞》記者，按照“38號文”精神，他們已經中止了藝術作品包的發(fā)售工作，停止吸收會員，正在對交易規(guī)則和準入門檻進行修改，并將上報江西省政府。

不過，記者在采訪中發(fā)現，雖然處于整頓階段，江西文交所仍然在吸收會員，且現在入會的條件比之前“交納100元會費”的條件更為寬松，完全免費入會。

未正式上市交易即被整頓

成立于2011年8月的江西文交所，在當年10月推出了第一份打包上市的作品，為國家一級美術師、江西省文聯副主席蔡超的15幅山水畫，命名為《蔡超·財富1號》，發(fā)售總量為1800萬元，發(fā)售價格為1萬元/份，實行會員制，單一會員投資人的認購區(qū)間最低為1份，即1萬元，最高為銷售總額的10%，即180萬元。

鄧小勇 （化名）在發(fā)售當天就認購了5份，“這個作品肯定會有很高的升值空間，比炒股肯定要保險。”他對《每日經濟新聞》記者說。

不過，事情并不如想像中那么美好。會員沒有等來升值的財富，等到的卻是停止發(fā)售的信息。

江西文交所上述負責人對記者表示，整頓之后的交易規(guī)則可能出現較大變動，因此他們在中止1號作品包發(fā)售的同時，將投資人的認購金額全部退還。

“38號文”停止了江西文交所首次作品包上市交易的步伐，不過，在此之前，就有炒家對江西文交所的“第一包”提出過質疑。

江西書畫界名家方先生認為，蔡超此次打包的15幅作品中，總評估價為1800萬元，遠遠超出了蔡超作品的實際價格。

江西文交所一名工作人員對此回應稱，為確保投資人的利益，他們對《蔡超·財富1號》的確價進行了嚴格評審，聘請了5位業(yè)內人士對作品進行鑒定評估。鑒定評估專家集體作出的 《藝術品鑒定評估報告》中說明：《蔡超·財富1號》作品包標的物共15幅，計463.09平尺，全部為蔡超本人原創(chuàng)真跡，具有很高的投資收藏價值，評估價值為3.8萬元~4.0萬元人民幣/平尺，價值1759萬元~1852萬元人民幣。

新規(guī)出臺前降低門檻吸收會員

“我們現在嚴格按照相關文件，已經中止發(fā)售作品包，沒有開展交易，停止了對會員的吸收，并且正在對交易規(guī)則進行修改。”江西文交所上述負責人在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，他們雖然停止了發(fā)售，但是工作并沒有停下，規(guī)則修改完成后，要上報江西省政府進行批復。

然而，事實并非如此。

2月8日，記者以一名投資者的身份來到位于江西省文聯內的江西文交所，一位姓王的工作人員出面接待。她一邊向記者介紹文交所目前的情況，一邊極力推薦記者加入會員。

“在整頓前，想成為文交所的個人會員，還需要交納100元的會費，現在加入，連會費都不需要了。”王說，他們目前正處于規(guī)則的修改期，以后肯定會加強會員的準入門檻，因此這個時候加入，機會難得。

除此之外，她還極力介紹在江西文交所投資藝術品的風險小。她說，為了保護投資者利益，他們會在所有的發(fā)售款中，抽取40%作為份額持有的保障基金。

但是，記者在《蔡超·財富1號》作品包份額發(fā)售運營說明書上看到，江西文交所只在所有發(fā)售款中抽取20%作為保障基金。

/深圳/

深圳文交所停牌善后投資者盼處理方案

每經記者 韓海龍 發(fā)自深圳

深圳文化產權交易所（以下簡稱深圳文交所）去年3月份一則藝術品權益交易停牌公告后，眾多投資者等來的，是政府的進一步明確表態(tài)：除獲得批準的交易所外，不能變相搞均等份額，不能變相搞股票交易，不能變相搞期貨、金融衍生品交易。

幸運的是，2011年底，一份由中宣部等五部門下發(fā)的《加強文化產權交易和藝術品交易管理的意見》（以下簡稱“49號文”）中，鼓勵各地文化企業(yè)國有產權進入上海和深圳兩個文交所交易，明確兩地文交所經批準可探索采取非公開發(fā)行或其他方式進行藝術品交易。

近日，深圳文交所善后工作組工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，善后工作還在進行中，不方便透露包括涉及人數和金額在內的信息。

有投資者表示，其了解到相關解決方案已經上報，領導正在進行商討，正在等待審批，上周末要求工作組對外公布具體方案。該消息得到了工作組人員的證實。

資料顯示，將藝術品以資產包的形式，等額拆分進行上市交易的模式正是起源于深圳文交所。

2010年8月，深圳文交所發(fā)布了名為“天祿琳瑯1001號-楊培江美術作品權益份額”的資產包，總定價200萬元；2011年1月，其再次以1200萬元和4500萬元的定價推出了名為“濰坊中仁1101號齊白石美術作品權益份額”和“逸德閣1101號齊白石、傅抱石美術作品權益份額”的資產包。

據了解，三個資產包中，高者漲幅達到200%。

此外，尚未上市但已收取投資者款項的“天香瓊脂資產包”，定價在7000萬元左右。

截至目前，深圳文交所停牌已近一年，記者在與多位投資者的交談中感受到，他們迫切希望早日收回自己已經被凍結近一年的財產。

“我只是想拿回自己的錢。”有投資者說，眾多投資者曾與深圳文交所高層當面對質，然而到目前為止，自身權益尚未獲得解決。

據悉，去年12月份，曾有70余名來自各地的投資者到深圳文交所，希望拿回自己的財產。

鑒于此，2011年12月，由深圳市委宣傳部、國資委、深圳廣電集團等部門人員組成的工作組開始負責深圳文交所藝術品權益拆分業(yè)務的有關善后工作。據了解，工作組一般與投資者每10天進行一次接觸。

針對目前的處理情況，有投資者表示，工作組仍未對外公布具體處理方案，而這正是他們希望知道的，應該享有知情權。

上周五，這些投資者已與工作組接觸，希望獲得詳細方案。但目前仍無最新進展。

對于具體解決方案，有投資者希望按購買成本收回投資款，也有投資者看好自己所持權益的升值空間，希望在合適時間對資產包拍賣變現等。