每經記者  賀麒麟  發(fā)自上海

        債市收益率高企，新債發(fā)行“折價”若隱若現(xiàn)。業(yè)內人士表示，因前期債市漲勢兇猛，目前機構投資者心態(tài)謹慎，預計未來債券發(fā)行供給加大，資金面壓力較大。

債市“折價”若隱若現(xiàn)

        “（新債中）沒有破發(fā)的，也大都岌岌可危了?！蹦硻C構債市交易員對《每日經濟新聞》表示。

        數(shù)據(jù)顯示，AAA級五年期中票收益率連續(xù)5個交易日漲幅高達2.2%；而同期限和評級的銀行間企業(yè)債，漲幅也近2.4%。

        同時，新債發(fā)行上市后“折價”現(xiàn)象頻出。上周二上市的10江銅MTN1，上市首日即跌破發(fā)行價，第二個交易日更是創(chuàng)出99.80元的低點。

        值得一提的是，交易所各大債指近期也出現(xiàn)了下跌。數(shù)據(jù)顯示，周二國債指數(shù)報收126.87，跌0.01%，企債指數(shù)報143.53，跌0.03%。

        業(yè)內人士表示，近期的債市明顯下跌，與貨幣市場利率不能快速下行到位、宏觀數(shù)據(jù)傳聞總體利空、非對稱加息傳言等綜合因素有關。

        “其中，信用產品領跌，和其前期利率透支顯著、近期擴容明顯以及市場走弱時信用產品流動性更顯著萎縮等多重弱點造成?！?br/>
“股債蹺蹺板”效應減弱

        業(yè)內人士對《每日經濟新聞》表示，因前期債市漲勢兇猛，目前機構投資者心態(tài)謹慎，債市收益率高企，“股債蹺蹺板”效應有所減弱。

        上海一知名機構交易員認為，近期的高收益率，主要是因機構投資者心態(tài)謹慎，市場稍有變動隨即撤資觀望所致。

        而某股份制銀行交易員則表示，前期債市漲勢兇猛，因此目前投資機構的態(tài)度相對較謹慎。

        華泰聯(lián)合證券的報告指出，從銀行間市場每日成交數(shù)據(jù)來看，全國性商業(yè)銀行自3月份開始連續(xù)大額凈買入債券，但到6月份債市調整中其凈買入債券一度歸零，7月份以來凈買入規(guī)模出現(xiàn)恢復性增長。本周全國性商業(yè)銀行日均凈買入債券12余億元，買入規(guī)模處在8月份以來最低水平，其中股份制銀行日均凈賣出超出14億元。

        而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份信用債當月總融資規(guī)模合計1675億元，創(chuàng)年內發(fā)行量新高。其中企業(yè)債發(fā)行392.13億，是今年4月份以來的最高發(fā)行量。

        此外，有交易員表示，不僅是債券供給加大，8月份CPI的高企也對債市收益率的上行有所激化。

        有分析報告稱，上周日均成交量再次上沖至約3500億元的歷史高峰水平，同時5年期以上中長期品種成交占比也繼續(xù)處在20%以上高位，目前銀行間二級市場成交活躍度及進攻性仍處于歷史鼎盛水平，債市似乎暫處“不缺資金缺信心”的狀態(tài)。

        不過，對于未來資金面，北京一機構分析員對  《每日經濟新聞》表示，9月份的節(jié)日因素，再加上未來債券發(fā)行供給預期加大，資金面壓力陡增。

        “如果匯金債、大型企業(yè)債等品種的發(fā)行擠在一起，那么資金面的壓力就不容小覷?！?br/>
        據(jù)悉，如果按照發(fā)改委“今年企業(yè)債的發(fā)行規(guī)模不低于去年”的標準，則今年后四個月至少要核準發(fā)行約2000億元的企業(yè)債。



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