每經(jīng)記者  曾子建

        近期，航運(yùn)股的持續(xù)大跌，不僅是由于大盤調(diào)整的因素，整個(gè)航運(yùn)業(yè)的持續(xù)下滑，也加深了航運(yùn)股的下跌幅度。近期，BDI指數(shù)大幅回落，8月以來(lái)累計(jì)跌幅高達(dá)27%，本周一繼續(xù)下跌1.26%后，創(chuàng)下了5月份以來(lái)的新低，以2437點(diǎn)報(bào)收。分析人士認(rèn)為，航運(yùn)市場(chǎng)回落的主要原因，還是我國(guó)鐵礦石進(jìn)口收縮所致。預(yù)計(jì)航運(yùn)業(yè)再度回升，可能會(huì)等到第四季度。

鋼價(jià)回落  鐵礦石進(jìn)口趨緩

        今年6月3日，BDI指數(shù)達(dá)到4291點(diǎn)后，呈逐漸回落走勢(shì)。盡管此后走勢(shì)也有反彈出現(xiàn)，但回落的低點(diǎn)卻逐漸下降。到8月12日見底2612點(diǎn)后，一度出現(xiàn)小幅反彈，但反彈力度相當(dāng)微弱。本周一，BDI指數(shù)繼續(xù)回落創(chuàng)下了5月15日以來(lái)的新低2437點(diǎn)。從今年高點(diǎn)算起，本輪下跌跌幅高達(dá)43.2%。

        其實(shí)，從去年見底663點(diǎn)后，BDI指數(shù)走出了相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的回升勢(shì)頭。為何6月后，該指數(shù)會(huì)出現(xiàn)如此大幅的下跌？?jī)H是8月份，BDI指數(shù)跌幅已高達(dá)27%。分析人士指出，今年上半年BDI的大漲，一方面有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的因素，但其中很大成分是受國(guó)際熱錢的炒作所致。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的局面難以支撐航運(yùn)市場(chǎng)大幅提升的運(yùn)價(jià)時(shí)，BDI指數(shù)的大幅回落自然會(huì)出現(xiàn)。而近期，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口的放緩，也導(dǎo)致BDI的回落。

        招商證券分析師表示，由于目前中國(guó)鐵礦石港口港存量仍然高達(dá)7500萬(wàn)噸，加之中國(guó)鋼材庫(kù)存量創(chuàng)5個(gè)月來(lái)的新高，包括建筑用的螺紋鋼和盤條鋼庫(kù)存為426萬(wàn)噸，熱軋鋼板庫(kù)存達(dá)290萬(wàn)噸，這不但導(dǎo)致本月中國(guó)鋼材價(jià)格有所下降，并使本周中國(guó)鐵礦石貿(mào)易商從澳洲、巴西和印度的鐵礦石進(jìn)口總體表現(xiàn)為全線收縮態(tài)勢(shì)。

第四季度或迎來(lái)反彈

        BDI指數(shù)的持續(xù)大跌，令不少投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生了懷疑，這是否意味著全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)更為廣泛的回調(diào)？

        高華證券的分析師并不認(rèn)同這一點(diǎn)，他們認(rèn)為，BDI指數(shù)的大跌，并非全球經(jīng)濟(jì)的回調(diào)所致。

        該人士指出，當(dāng)供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，貿(mào)易的季節(jié)性波動(dòng)，往往會(huì)導(dǎo)致運(yùn)價(jià)在短期內(nèi)出現(xiàn)波動(dòng)。盡管BDI指數(shù)已出現(xiàn)大幅下跌，但預(yù)計(jì)隨著糧食運(yùn)輸和工業(yè)活動(dòng)的重新加速，該指數(shù)將于四季度反彈。此外，成熟的鋼鐵市場(chǎng)（如日本和歐洲）的庫(kù)存回補(bǔ)潛力，將進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)本已強(qiáng)勁的需求。隨著需求反彈，港口擁堵問題可能重新出現(xiàn)，從而將吸收預(yù)計(jì)于2009年下半年回升的新建船只交付量帶來(lái)的潛在的過剩供應(yīng)。

        昨日，航運(yùn)股受BDI指數(shù)大幅回落的影響，紛紛遭遇重挫。如中國(guó)遠(yuǎn)洋  （601919，收盤價(jià)13.96元）下跌4.64%，中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428，收盤價(jià)10.53元）下跌6.65%，中海發(fā)展（600026，收盤價(jià)12.91元）下跌6.18%，中海海盛（600896，收盤價(jià)8.43元）下跌6.12%，且都創(chuàng)出近期回落的新低。

        分析人士表示，航運(yùn)股跌幅較大，且向來(lái)股價(jià)彈性較好，因此不少投資者都愿意尋求航運(yùn)股的反彈機(jī)會(huì)。不過，由于BDI指數(shù)持續(xù)回落，不排除繼續(xù)對(duì)股價(jià)構(gòu)成壓制。而且中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展和中遠(yuǎn)航運(yùn)等都發(fā)布了預(yù)虧或預(yù)減的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)公告，因此建議短期操作應(yīng)以謹(jǐn)慎為宜。后市在BDI指數(shù)預(yù)期在四季度開始反彈后，再尋求較為確定的機(jī)會(huì)。



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