上周末我將中國建筑上市列為看不清的變量，昨日更將其列為本周最不確定因素，沒想到不幸言中，昨日其上市帶來的沖擊波，配合著眾多的利空傳聞，制造了A股歷史上的天量成交，也制造了本輪反彈以來最大的單日暴跌行情，滬市最多下跌了7.64%，264點的巨大跌幅。

        應(yīng)該說，作為一個指數(shù)漲幅已經(jīng)翻倍的反彈行情而言，在此位置出現(xiàn)震蕩是符合技術(shù)特征的，這是市場調(diào)整的內(nèi)在因素。本周上證指數(shù)最高摸到了3454點，而上周末我就指出，如果單純從技術(shù)角度看，3430點附近應(yīng)該出現(xiàn)一次震蕩，因為股指已經(jīng)攻擊到了120周均線的壓力位，從這個角度講，昨天的震蕩是必然出現(xiàn)的，只不過超出大家預(yù)期的是這次震蕩的力度和幅度。

        而超預(yù)期的表現(xiàn)自然要歸功于外力了，首先是中國建筑沖高回落套牢了大量活躍資金，市場出現(xiàn)局部失血效應(yīng)；其次是種種利空傳聞，讓龐大的獲利盤如同驚弓之鳥一般逃竄，因為每個交易者都很清楚自己是在博傻，因此早就做好了開溜的心里準(zhǔn)備，也才有了昨日下午兩點之后的瘋狂大跳水，僅在24分鐘之內(nèi)滬指就跌了180點。

        暴跌之后最需要研究的是大陰線的性質(zhì)，我的觀點與上周末沒有變化，市場沒有見大頂之憂。何為大頂呢？2007年的2月27日的高點顯然不是，接下來4月19日的高點也不是，就算是5月29日的頂部也只是一個中級頂部，后來也被證明變成了整個行情的腰部。

        支撐我信心的因素并不復(fù)雜，依然是流動性。一方面管理層并無實質(zhì)性收縮流動性的行為，就算有也是溫和微調(diào)，沒有致命殺傷力，去數(shù)數(shù)2007年的加息次數(shù)和行情規(guī)律，大家心里應(yīng)該更有底了；另一方面開放式基金還在密集發(fā)行，新基民加速跑步入市，新股民開戶熱情高漲，估計看著這根長陰還在竊喜，總算給了他們進場的機會。

        盡管絕大多數(shù)股票已經(jīng)不便宜了，盡管絕大多數(shù)參與者都在博傻，但是在大量嗷嗷待哺的資金面前，只要管理層對流動性不聞不問，A股只能走上“沒有最貴，只有更貴”之路。

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        道達郵箱：daoda@263.net本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。  張道達



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